Ну вобщем то да. Вода не даст перегреться резисторам, во всяком случае пока не выкипит. :)
Но тут еще имеет значение какие резисторы используются. Например у меня в каком то неновом бп были проволочные в пластиковом корпусе, так они и в воде запросто сгорят от перегрузки. А обычные МЛТшные в воде у меня выдерживали на порядок большую мощность, правда долго не гонял это дело, не было необходимости.